Gilles Koumou, Benoît Carmichael et Kevin Moran publieront dans Quantitative Finance

27 Novembre 2017

La revue Quantitative Finance  publiera prochainement l'article «Rao's quadratic entropy and maximum diversification indexation», de Gilles Koumou, Benoît Carmichael et Kevin Moran. Ce texte est extrait de la thèse de doctorat de Gilles Koumou, rédigée au Département d’économique de l’Université Laval sous la direction de Benoît Carmichael et Kevin Moran et soutenue en juin 2017.

L'étude développe une formulation du principe de la diversification maximale (Maximum diversification) qui s'appuie sur l'entropie quadratique du statisticien indien C. R. Rao. Cette formulation permet de clarifier les ambiguïtés du problème d'investissement sous-jacent  à cette stratégie populaire en gestion de portefeuille, d’expliquer la source de ses bonnes performances hors échantillon et de suggérer comment améliorer de manière importante les gains issus du principe de la diversification maximale.  L'étude de Carmichael, Koumou et Moran est une contribution significative à la théorie moderne de gestion des portefeuilles.